隨著產地復產煤礦的增多以及運輸的好轉，港口庫存繼續累積，逐步施壓煤價；尤其秦港存煤快速上漲至560萬噸，貿易商心態發生變化。利好因素逐漸減弱，港口煤價出現小幅回調。具體分析如下：

　　1.抗擊疫情期間，上級要求不能隨意漲價。

　　月初，國家能源局綜合司發布關于做好疫情防控期間煤炭供應保障有關工作的通知，通知明確嚴禁在合同約定以外隨意漲價，嚴禁以各種理由不履行中長期合同，嚴禁限制煤炭外銷。隨著節后上游煤炭企業復工復產，煤炭供應恢復，沿海地區用煤緊張程度有所緩解，煤價止漲企穩。

　　2.下游對現貨采購無力。

　　節后，環渤海港口煤價累計上漲了15元/噸，主要原因是上游生產和發運不暢，以及港口持續低庫存造成的，并不是下游需求復蘇帶動的。由于沿海六大電廠日耗遲遲沒出現大幅增加，一直保持在42萬噸左右徘徊，后續拉運船舶減少；部分小戶補庫結束后，無力繼續采購現貨。

　　3.秦港存煤發生變化。

　　春節期間，有煤炭市場晴雨表之稱的秦港存煤持續走低，一度跌至390-400萬噸，造成用戶恐慌心理出現。經過鐵路部門全力打量，以及多次封航，秦港存煤升至500萬噸以上，最高時升至560萬噸，部分煤種短缺現象得到緩解。而預報船舶數量減少，電廠需求沒有增加，煤價失去支撐。

　　4.電廠庫存不斷增加。

　　經過積極補充和拉運，沿海六大電廠存煤數量由春節期間的1538萬噸升至1753萬噸，大幅增加215萬噸，沿海電廠存煤可用天數高達42天。下游庫存過高，用戶拉運長協煤已經夠用，現貨無人問津，煤價不再上漲。

　　5.部分港口存煤低，無法拉動煤價上漲。

　　目前，秦皇島港、黃驊港存煤保持在中位水平，但唐山港口群存煤處于低位。由于南方電廠庫存高位，拉運積極性下降；盡管部分港口存煤偏低，但下錨船也少，呈供需雙低走勢，對拉動煤價上漲拉動作用有限。

　　6.上游復工明顯快于下游。

　　南方地區受疫情影響大一些，上游復工情況明顯好于下游。隨著上游供應的增加，鐵路進車緩慢恢復，港口和電廠庫存不斷累積，煤炭不再奇貨可居。即將進入用煤淡季，部分貿易商不再囤煤，而是加快發運；此外，南方水泥、化工等行業尚未完全復產，對市場煤炭采購有限。

　　7.坑口煤價漲勢趨緩。

　　盡管坑口煤價繼續上漲，但漲幅已經趨緩；且汽車排隊搶運主要來自周邊內陸省份，下水的市場煤并不搶手。由于港口市場煤價格已經大幅高出長協煤價格，競爭力減弱；再加上沿海電廠日耗恢復緩慢，采購力度減弱，實際需求匱乏。貿易商報價松動，從高于指數報價到指數走平，甚至小幅下調。