今年以來,鐵礦石價格出現兩次較為明顯的上漲。1月25日下午,全球最大鐵礦石生產商淡水河谷(Vale)位于巴西米納斯吉拉斯州布魯馬迪紐市的Córrego do Feijo礦區1號尾礦壩發生泄漏,傾倒出的廢料足以填滿4500多個奧運會規模的游泳池。
該礦難事件影響了全球鐵礦石供給預期,市場炒作升溫,導致國際鐵礦石價格大幅拉升,帶動國內礦價大幅上漲。此后,炒作情緒降溫,價格略有回落。
4月之后,中國冬季采暖季限產結束,高爐逐步復產,鐵礦石補庫需求增加,疊加國外礦山發貨量不足,國內港口庫存持續下降,鐵礦石價格再次震蕩上漲。
5月16日,青島港62%澳洲粉礦遠期現貨價格指數為98美元/噸,較年初上漲30%,同比上漲46%;65%巴西粉礦遠期現貨價格指數為114美元/噸,比年初上漲28%,同比上漲接近30%。大連鐵礦期貨價格為678.6元/噸(折算外礦為84美元/噸),較年初上漲37%,同比上漲41%。
分析預測中指出,綜合看,短期內國內鐵礦石需求穩定,巴西、澳大利亞等鐵礦石供應增長緩慢,鐵礦石價格仍會保持堅挺;預計三季度開始,鐵礦石供應將逐漸恢復到正常水平,價格逐步回落。
供應逐漸增加。一是目前巴西政府對淡水河谷部分礦山的限制正在逐步放開,機構預計,到7月份左右巴西礦發往中國的貨量將逐漸恢復到正常水平。二是為完成預定年度發運目標,預計在6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發運量。三是前期價格大幅上漲之后,國內外高成本礦山有了一定利潤空間,復產和增產帶來的供應增量7月份左右將逐漸得到顯現。
需求繼續增加的空間有限。4月采暖季限產結束后,目前國內高爐產能利用率已經達到近年同期高點,后續對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時,三季度將迎接建國70周年,唐山等地區環保限產可能更加嚴厲,高爐開工率下滑,鐵礦需求減弱。
港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發運量的恢復,預計6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿易礦,港口成交量將有所下降,港口庫存將止跌轉增。
分析預測建議:一是提高產業資金在期貨和掉期市場的占比,降低炒作資金對市場價格的干擾。近幾年來,期貨和掉期等衍生品對現貨定價的影響明顯增強,當前鐵礦期貨開通門檻相對較低,散戶等投機資金參與度高,是國內鐵礦石價格波動大的重要原因。因此,要鼓勵產業資金參與期貨和掉期市場,提高產業資金占比,增強期貨對現貨真實情況的反映度。
二是完善廢鋼回收體系,提高廢鋼的使用比例。廢鋼對鐵礦具有一定的替代作用,隨著我國鋼鐵積蓄量的增加,電爐的廢鋼來源較為充足,因此,要不斷完善廢料回收體系,提高廢鋼回收率,逐漸替代鐵礦石的部分需求。
三是提高國內鐵礦石指數的價格影響力。目前國際上鐵礦定價主要使用普氏指數,該指數牽連海外礦山的利益,容易被海外資金操控,不利于國內鋼鐵行業的穩定發展。因此,要推廣國內鐵礦石價格指數,逐步增強影響力,鼓勵鋼鐵產業鏈上下游使用國內鐵礦石指數結算,減緩鐵礦石價格的過度波動。