10月16日,央行公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日開展1060億元7天期逆回購操作和7890億元1年期MLF操作,中標利率均持平,分別為1.8%、2.5%。從量上看,本月MLF到期量為5000億元,這也意味著此次MLF操作凈投放量達2890億元,創今年新高。
MLF超額續做的直接原因在于近期市場資金面持續收緊,銀行對MLF操作需求增加。
“從逆回購和MLF操作的量看,實現了資金凈投放。9月以來,政府債券發行加速等對市場流動性帶來一定影響,MLF加量操作有助于維護市場流動性合理充裕,推動銀行繼續為實體經濟提供更好的支持和服務?!闭新摻鹑谑紫芯繂T董希淼說。
民生銀行首席經濟學家溫彬同樣認為,10月,受政府債供給擾動猶存、信貸維持一定景氣度、月度繳稅及月末因素影響,機構融出心態相對謹慎,資金面短期暫難回寬松格局。為此,MLF加量續作有其必要性,有助于平滑各因素對流動性的沖擊,平穩市場波動,并緩解銀行機構的謹慎預期,繼續強化對實體經濟的支持。
由于MLF利率不變,因此業內人士普遍認為,10月20日LPR報價保持不變可能性更大。
“MLF利率作為LPR報價的錨定利率,其變動會對LPR產生直接有效的影響。在10月MLF利率維持不變的情況下,本月LPR報價大概率保持平穩?!睖乇驈娬{,且6月和8月LPR報價調降將基本消耗前期存款利率下調、降息等帶來的負債成本改善空間,伴隨存量貸款滾動重定價,以及近期市場負債成本上行,銀行凈息差壓力將再度加大,承壓狀態難改,也沒有再度下調LPR報價的動力和空間。
東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱,寬信用進程將持續至年底,這是當前鞏固經濟回升向上勢頭的一個重要支撐點,預計年底前MLF還會持續大幅加量續作;與此同時,從優化銀行流動性結構、降低銀行資金成本考慮,年底前也有可能再次降準。