國家發改委主任何立峰日前在全國兩會“部長通道”上就表示，“今年的投資工作意義非常重大，不同尋常。中國目前還是世界上最大的發展中國家，投資對于促進經濟社會發展至為重要。今年疫情突如其來，給經濟社會各個方面都造成了比較大的沖擊，也暴露出許多短板弱項，需要繼續加大投資力度，盡快予以彌補”。

　　提起擴大投資，人們普遍會聯想到2008年國際金融危機時期的“四萬億”計劃。而今年《政府工作報告》明確指出，要“擴大有效投資”。這新增的“有效”二字，無疑彰顯了擴大投資的新內涵，即要優化投向結構，既著眼當前，又瞄準長遠，更加強調投資的長期效益，而不只是規模。

　　今年的政府投資安排，也許沒有部分市場人士所期望的“大水漫灌”般那么猛，但其實規模也不算小。據何立峰解析，“按照《政府工作報告》，中央預算內投資6000億元，比去年多224億元；地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元；另外還有抗疫特別國債1萬億元，當中一部分也要通過轉給地方用于相關的補短板、強弱項投資。加起來，整個中央層面籌集的資金超過5萬億元，其中新增2萬多億元”。

　　更為重要的是，這超過5萬億元規模的資金，其投向是重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設。

　　具體來說，一是加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級。

　　這一“新”亦即備受資本市場關注的“新基建”。新基建是相對于鐵路、公路、機場等老基建而言的，更加強調如何推動信息消費、新能源汽車消費等消費場景，以此激發新消費需求，并助力產業升級。

　　二是加強新型城鎮化建設，大力提升縣城公共設施和服務能力，以適應農民日益增加的到縣城就業安家需求。計劃新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務。

　　這一“新”意味著我國新型城鎮化進程要從追求速度轉向追求質量，亟待補上此前城鎮化在住房、醫療、教育等各個領域的短板。

　　“一重”則是加強交通、水利等重大工程建設。增加國家鐵路建設資本金1000億元。健全市場化投融資機制，支持民營企業平等參與。要優選項目，不留后遺癥，讓投資持續發揮效益。

　　就“兩新一重”的內涵和關聯來看，專家普遍認為，加強新型基礎設施建設是為了投資未來和搶占先機，既服務和保障疫情防控，又使中國能夠在未來占據科技領先和經濟前沿。加強新型城鎮化建設是為了實現人的城鎮化，讓城市的居民和新市民都能受惠于新型城鎮化的軟硬件設施優化。加強交通、水利等重大工程建設，則是為了進一步鞏固我國優越的交通水利基礎設施，并為新基建和新型城鎮化提供托舉作用。

　　由此可見，“兩新一重”既有新基建，也有新型城鎮化，還有傳統意義上的水利、能源等重大工程，而這些結構性的老基建，同樣也是支撐擴大內需戰略的。顯然，通過“兩新一重”精準發力，擴大有效投資，其補短板、強弱項、優結構、增動能的關鍵作用更加凸顯，更加有利于加快中國經濟企穩和社會轉型，更加符合中國經濟高質量發展的方向。

　　這對資本市場的投資者來說，也意味著結構性的政策紅利將漸次釋放。尤其是著重調結構的新基建，如5G、數據中心、特高壓、新能源汽車、人工智能、工業互聯網等等，相較老基建有更好的潛在增速，其發展前景更值得期待。