丁根
9月份不銹鋼期貨價格表現亮眼，出現了2022年下半年以來的價格高峰。而在10月份，其價格再創新高，且仍保持明顯上行趨勢。不過，隨著10月份收尾，不銹鋼期貨行情出現急劇回落。11月上旬，不銹鋼期貨的價格運行將如何演繹？
國慶節后不銹鋼期貨價格再度沖高
國慶節假期后開市之初，不銹鋼期貨價格走勢比較平穩。3個交易日過后，不銹鋼期貨價格開啟急劇沖高模式，一周之后便達到價格高峰，在經歷短暫的起伏調整之后，價格旋即暴跌。
10月10日，不銹鋼主力合約（RB2212）的收盤價、最高價和最低價分別為16470元/噸、16900元/噸和16270元/噸，10月25日分別上升至17755元/噸、17825元/噸和17460元/噸，上漲幅度分別為7.80%、5.47%和7.31%。10月28日，不銹鋼期貨主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為16800元/噸、17240元/噸和16640元/噸，僅僅3個交易日就分別下跌了955元/噸、585元/噸和820元/噸。其中，收盤價較上一交易日結算價下跌了500元/噸，日降幅高達2.89%。
截至10月31日下午3時，不銹鋼主力合約的收盤價、最高價和最低價分別回落至16555元/噸、16900元/噸和16495元/噸，其中收盤價較上一交易日的結算價下降370元/噸，日降幅達2.19%。至此，不銹鋼期貨主力合約在10月份的市場交易中，月初與月末的最高價持平；收盤價及最低價均略微上升，其價差分別為85元/噸和225元/噸。
10月份滬鎳期貨價格小幅震蕩上升
雖然說“金九銀十”是傳統的市場旺季，但滬鎳期貨價格只是在9月份表現比較亮眼，出現了下半年以來的最高價格。而在10月份，其價格差不多已經回落到7月、8月份的高峰價位，小幅震蕩調整，總體略有上升。國慶節后開市以來，滬鎳行情一路小幅震蕩走高，且幅度有從小變大的趨勢。10月28日下午收盤時，滬鎳期貨主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為182200元/噸、188500元/噸和181000元/噸。其中，收盤價較上一交易日結算價下降了3120元/噸，日降幅為1.68%。
截至10月31日下午3時，滬鎳主力合約的收盤價、最高價和最低價分別回落至178900元/噸、186100元/噸和177550元/噸。其中，收盤價較上一交易日結算價下跌6050元/噸，日降幅高達3.27%。至此，滬鎳期貨主力合約在10月份月首與月末的總體價位只是稍微有所提升，近乎持平。
現貨市場價格節節攀升 月末突降
國慶節假期后開市第二周，不銹鋼現貨市場價格節節攀升，出現了4連漲；累計漲幅超過900元/噸之后開始回落調整，最終全月實際價格漲幅在400元/噸左右。由于下游剛需采購，市場成交狀況尚可。10月末，市場到貨增多，成交突現疲軟，交易行情急轉直下。
據監測，10月28日，國內主要市場不銹鋼卷報價多在17900元/噸，太鋼天管產同規格切邊材報價為17750元/噸，張浦、青浦產寬切邊材報價為18050元/噸。
不銹鋼庫存總量有所上升。統計數據顯示，10月27日，全國主流市場不銹鋼社會庫存總量為66.78萬噸，同比上升3.45%，周環比下降4.40%。其中，冷軋不銹鋼庫存總量為33.06萬噸，同比下降12.48%，周環比下降2.07%；熱軋不銹鋼庫存總量為33.72萬噸，同比上升25.92%，周環比下降6.57%。在廣州省佛山市的不銹鋼市場，300系冷軋不銹鋼庫存總量由10月19日的85542噸增加到10月26日的91860噸，凈增6318噸，周環比增長幅度達到了7.39%。
近期不銹鋼期貨價格弱勢運行為主
在國際方面，美國經濟衰退信號愈發明顯，美聯儲加息放緩，歐洲能源危機猶在。而在國內方面，前期受不銹鋼期貨行情大幅上漲提振，國內主流不銹鋼廠紛紛恢復生產，帶動原料價格上漲。鎳礦成本高居不下，鎳鐵價格再度上漲，高鎳鐵價格已近1400元/鎳點，300系不銹鋼的高成本價格已然鎖定。成本支撐使得不銹鋼價格難以快速回落，不銹鋼廠家的出貨意愿較弱。
預計在未來一段時間內，不銹鋼原料價格仍將偏強運行，這將對不銹鋼價格起到一定的支撐作用。鑒于原料端和國內疫情等諸多不確定因素，需求端持續偏弱，加之下游用戶難以接受價格上漲，不銹鋼庫存將消化緩慢，300系冷軋不銹鋼甚至會出現進一步累庫的現象。
綜上所述，筆者認為，后期不銹鋼期貨市場雖無大跌的可能性，但短期內，其價格會出現小幅回落整理。11月上旬，不銹鋼期貨價格將以弱勢運行為主，適度調整，大起大落的概率很小。
《中國冶金報》（2022年11月3日 03版三版）
