尹心
近期，滬鎳經歷了一波沖高回落、寬幅震蕩的“過山車”行情。滬鎳主力合約NI2012價格短暫突破125000元/噸高點后，又迅速回落至115000元/噸附近。滬鎳行情此輪出現巨幅波動，或是因為在美國大選、地緣政治沖突等宏觀不確定性因素的影響下，又遭遇了菲律賓臺風等自然災害擾動。展望后市，隨著菲律賓礦區陸續停止作業，鎳基本面仍存在較強支撐，今年末，滬鎳價格易漲難跌。
臺風擾動菲律賓鎳資源供應。菲律賓作為我國90%以上紅土鎳礦的來源國，近期頻受臺風侵襲，對紅土鎳礦供應造成不利影響。據相關報道，臺風“莫拉菲”10月25日晚登陸菲律賓人口最多的呂宋島，帶來強降雨和大風，造成至少22人死亡，數萬人緊急疏散，該地區生產亦受到較大影響。無獨有偶，超強臺風“天鵝”于11月1日再度侵襲呂宋島，造成的影響難以估量。在此背景下，包括菲律賓亞洲鎳業公司在內的多家企業逐步暫停旗下部分礦場運營，造成鎳礦供應減量。今年11月至明年3月為菲律賓傳統雨季，很多頻遭臺風侵襲的產區將提前進入停業期。屆時，鎳礦供應將進一步緊縮，國內鎳礦緊缺態勢在短中期內或難以緩解。
礦商持續挺價。截至10月30日，全國主要10個港口的紅土鎳礦庫存為772萬濕噸，較10月中旬已經去庫存近50萬濕噸，較去年同期更是減少40.78%。缺礦預期之下，港口貿易商持續挺價。目前，含鎳量為1.5%的紅土鎳礦價格上漲至75美元/噸，已經漲破去年禁礦令發布時的高位，給中游鎳鐵企業帶來巨大的成本壓力。
新能源頻獲政策利好。今年是我國“十四五”規劃的布局之年，新能源產業作為我國未來的戰略要地，近期屢獲政策支持。據相關報道，11月2日，國務院辦公廳印發《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（下稱《規劃》），明確了對新能源產業的政策支持和制度保障?！兑巹潯诽岢隽宋磥?5年國內汽車發展的目標，預計到2025年，中國新能源汽車新車銷售量將達到汽車新車銷售總量的20%。10月27日，《節能與新能源汽車技術路線圖（2.0版）》發布，確認了全球汽車技術的演進方向，電動化、智能化勢不可擋。
綜上所述，近期滬鎳寬幅震蕩的主因是宏觀面不確定性增加和意外事件擾動。從基本面來看，今年末，滬鎳無論是供給還是需求端均是利多強于利空。預計在回調企穩后，鎳價仍具有向上動能。
《中國冶金報》（2020年11月05日 03版三版）
