一季度，中國進口鐵礦石供求關系偏緊，致使港口庫存量下降。據蘭格鋼鐵云商平臺市場監測數據，至4月30日，全國37個主要港口進口鐵礦石庫存11260萬噸，比今年初（1月3日）減少了1000萬噸，下降8.1%。進口鐵礦石供求關系偏緊的主要原因在于，受預期看空及其他因素影響，相關企業減少了鐵礦石的進口，不僅2019年鐵礦石進口量下降，今年前3個月全國鐵礦石進口量同比也僅增長1%，低于同期2.4%的生鐵增幅。
進入4月份以后，這一狀況開始改善。據海關統計，2020年前4個月累計，我國進口鐵礦石3.6億噸，同比增長5.4%，其中4月份，進口鐵礦石9727萬噸，環比增長13%，同比增長20%，顯著超出了4月份的全國生鐵增幅。預計今后一段時間內，因為生產需求旺盛和企業補庫要求推動，全國鐵礦石進口將保持較高增長水平，全年鐵礦石進口量達到11億噸，比上年增長3%以上。受其影響，國內高品位鐵礦石供應偏緊局面有可能得到扭轉。
雖然供求關系趨向改善，但并不等于其銷售價格亦會同步回落。其中有兩點因素應當關注：
一是國內鋼鐵企業積極增產，產生國際市場鐵礦石行情新刺激。今年以來，伴隨著進口量的增加，鐵礦石進口價格也有提升。據海關統計，今年前4個月全國鐵礦石進口均價為每噸631.1元，同比上漲10%。2019年全國鐵礦石進口量呈現下降局面，國內庫存較為薄弱，現今全國港口鐵礦石庫存量不僅低于年初，更低于2018年4月的1.6億噸水平。要知道，從2018年至今，中國的粗鋼與生鐵的年產量又增加了數千萬噸，一般情況下，作為冶煉原料的鐵礦石庫存量也應隨之增加，但目前卻是不增反降，表明了鐵礦石庫存低于合理水平。預計這種局面難以持久，新一年內企業補庫勢必推動鐵礦石進口增加，其增加量可能會高達數千萬噸，對于國際市場鐵礦石行情而言，這會是一個新的較大刺激。受其影響，今年內鐵礦石價格難以大幅回落，將會高位運行，至多是雙向震蕩。
二是美元匯率走向具有很大的不確定性。疫情期間，美元匯率依然堅挺，主要因素之一是西方主要國家多數實施負利率。而未來美聯儲是否屈從特朗普壓力，跟進其它西方國家實施負利率，現今具有很大爭議。這種不確定性，以及美聯儲無限貨幣數量寬松，隨著時間的推移及發酵，一定會對未來美元匯率產生很大壓力。如果美元貶值，國際市場鐵礦石價格會相應揚升，也會提高我國進口成本，產生鐵礦石價格支撐。
