現貨價格：11日唐山鋼坯3370元/噸，環比-20元/噸，上海地區螺紋3710元/噸，環比-10元/噸；上海地區熱軋3700元/噸，環比增-10元/噸；螺卷價差10，基本持平。

　　利潤：螺紋需求迎來旺季，現貨價格及利潤持續反彈，當前螺紋和熱軋現貨長流程稅后利潤處于150-250元/噸區間。

　　產量：上周日均鐵水產量231.96萬噸，環比增3.76萬噸，同比增9.34萬噸。9月5日公布的庫存和產量數據顯示，螺紋成材產量環比有較大幅下降；熱軋產量環比回升，或因唐山限產相對寬松，去庫速度亦有所放緩。

　　庫存：9月5日公布的螺紋庫存環比下降44.43萬噸，庫存連續下滑，表觀消費環比加速上行；熱軋總庫存環比增1.16萬噸，表觀需求相對偏弱。

　　基差：螺紋、熱軋主力移倉01合約，盤面較大幅貼水現貨，隨著近日盤面反彈，基差顯著收縮。01合約螺紋基差229元/噸或6.5%，熱軋盤面貼水175元/噸或4.9%。

　　消息面：8月末唐山市相關部門發布的《9月份大氣污染防治管控方案》，Mysteel測算階段一期間（9月1日-9月27日）日均影響鐵水量約5萬噸，共計影響約136萬噸，較8月底值減少約4萬噸/天。屆時保守估算產能利用率或維持在87%左右，較8月底高爐產能利用率上升約10%。階段二期間（9月28日-10月4日）日均影響鐵水量約6.4萬噸，共計影響約51萬噸，較當前值減少約2.6萬噸，保守估算產能利用率或維持在83%，較8月底高爐產能利用率上升約7%。9月4日豐南區人民政府發布《唐山市豐南區9月份大氣污染防治強化管控方案》的通知，9月1日-27日縱橫鋼鐵燒結機（球團）限產20%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經安鋼鐵燒結機（球團）限產50%、高爐限產30%。9月28日-10月1日縱橫鋼鐵燒結機（球團）限產30%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經安鋼鐵燒結機（球團）、高爐限產50%。

　　行情預判：昨天公布的社會融資數據連續兩個月回落，預計8月的地產數據還將延續增速往下。但近期產業旺季需求好轉，庫存連續四周下降，利潤地位回升，預計庫存下降過程中，現貨價格降維持堅挺，盤面貼水背景下短期還將維持延續偏強態勢。但考慮到長周期地產需求下滑是趨勢，當前基建刺激力度對基建增速拉動有限，維持中長期下跌看法。