宋小文

　　回顧5月份，國內市場螺紋鋼價格從高位逐步回落，由“五一”假期后首個交易日的4145元/噸，降至5月最后一周的4086元/噸。

　　從成本面來看，由于鐵礦石和焦炭等主要原料價格持續上漲，鋼材生產成本增加，螺紋鋼利潤空間收窄。

　　從供需面來看，5月份，5大鋼材品種產量屢創新高，同比增加80萬噸以上，增幅達8%以上，其中主要增量來源于螺紋鋼。據業內機構統計數據顯示，樣本螺紋鋼產量達378萬噸/周，同比增加65萬噸/周，增幅達21%。螺紋鋼產量增長如此明顯，一方面是因為隨著供給側結構性改革的深入推進，打擊“地條鋼”、環保限產等一系列措施實施以來，鋼鐵行業經濟效益大幅好轉，鋼鐵企業受此驅動從而增產動力十足；另一方面是因為今年初以來，環保政策不再“一刀切”，產能得到釋放，加之鋼廠自身進行了技術改造，生產效率也得到提升。

　　需求方面，隨著5月初立夏，全國各地降水增多，基建工程受到一定影響，市場需求有所回落，庫存降幅收窄，整體鋼材需求有所下降。

　　從宏觀面來看，5月份，美國宣布對中國2000億美元產品加征關稅，這是重大利空事件，對螺紋鋼價格回落同樣造成一定影響。

　　進入6月份，預計螺紋鋼價格將震蕩調整。主要基于以下幾個方面的因素：

　　從供需面來看，螺紋鋼產量將繼續維持高位。原因在于，環保限產政策趨于靈活，當前鋼廠利潤仍較為可觀，鋼廠生產積極性高。以河北省唐山市為例，4月份河北省唐山市開始實施非采暖季錯峰生產，但今年的限產政策和往年有些不一樣——今年限產將分階段實施，同時將限產對象擴大到轉爐。據測算，5月份，唐山市理論受限產影響的鐵水產量應該在6萬噸/天左右，但實際影響只有3萬多噸/天，限產對供給的影響不及預期。

　　需求方面，進入6月份，我國南方多地進入梅雨季節，北方普遍迎來高溫天氣，基建工程受天氣影響的程度比5月份要進一步加深，需求將進一步回落。據此預測，需求短期內將難以好轉，庫存或出現累積，鋼價仍有較大下行壓力。

　　從成本面來看，原料價格持續上漲可能將影響鋼市運行節奏。自今年1月末巴西發生潰壩事故以來，鐵礦石價格大幅上漲，后期又受澳大利亞颶風影響，礦山發運明顯受到影響，而在今年限產政策相對寬松的背景下，高爐產能利用率持續高于去年同期水平，鐵礦石需求始終處于高位，預計短期內鐵礦石價格仍在高位運行。除鐵礦石外，另一重要原料焦炭價格近期也持續上漲，預計后期焦炭價格易漲難跌，將對螺紋鋼價格形成一定支撐。

　　據此，預計6月份螺紋鋼價格將震蕩調整。

　　《中國冶金報》（2019年05月28日 07版七版）